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首轮击败7号种子特苏伦科的段莹莹在今天面对白俄罗斯新星萨巴伦卡，这是两人生涯第一次碰面。首盘比赛中，萨巴伦卡在2比2平后连下3局拉开了比分，最终以6比3先拔头筹。第二盘一上来，萨巴伦卡再度率先破发得手，以3-1领先。段莹莹没有放弃，马上取得回破，将比分扳平。随后三局，白俄罗斯姑娘再度暂居主动，她连续破发得手，最终以6比3再下一盘。

行业评级及投资策略截止 12 月 5 日，医药行业估值仍处于相对低位， 2018 年动态 PE（整体法） 26X， 2019 年动态 PE（整体法）21X，相对于 A 股（剔除金融）溢价率为 76%和 70%，仍处于历史的相对低位。站在当前的估值位置，医药板块除了具备健康需求和医保支付的刚性支撑之外，内部众多的细分领域，结构性机会依然非常突出，维持行业推荐评级。

创新迎来收获期，兑现价值，赢在未来从带量采购试点开始，医保对行业政策影响将更趋深化，不确定因素增加，但对创新支持的方向不变，未来创新药和仿制药的投资回报将显著分化，从产业到资本市场将更加重视创新药对企业的价值。 2018 年已有吡咯替尼、安罗替尼、四价流感疫苗等多个国产重磅品种获批， 2019 年将进入销售兑现阶段，对于创新药的价值评估，对于企业创新研发投入的价值度量有望逐步清晰。

责任编辑：张海营瑞达期货：避险需求下降 期债暂时收跌行情回顾：周五（7月6日）国债期货小幅收跌。10年期国债期货主力T1809下跌0.25%，收报95.605元，5年期国债期货主力TF1809下跌0.17%，收报98.190元。观点：今日央行未进行公开市场操作，当日有1100亿逆回购到期，净回笼1100亿元。资金面延续宽松，银行间回购定盘利率全线下跌。人民币中间价下调156点至6.6336，股市午后翻红，市场避险需求下降，国债期货暂时下跌，增仓明显。

在监测和预警之外，更重要的是整个金融市场的继续开放和体系建设。进一步开放金融市场，将吸纳更多元的外资进入，更多的市场主体进入意味着更多元的决策，而不同决策之间的力量相互抵消有利于减少市场波动，只有整个盘子做大了，才能减少单一或者少部分外资流入流出带来的影响；而在市场体系建设方面，需要提供更丰富的风险对冲工具，让市场的风险在市场内就可以消化掉，以股市为例，A股现在可以通过股指期货、期权对冲风险，但个股方全面仍缺乏对冲工具，虽然有融券这一渠道，但实际上受制于各种因素很难融到想要的证券，比如未来是否需要开放个股期权，也是值得考虑的选项。

从国际比较看，A股的估值吸引力依旧明显。国内创业板综指与美国道琼斯工业指数和纳斯达克指数水平差不多。 A股其他三个重要指数的绝对估值水平，与全球其他指数相比也是处于合理水平。与法国CAC40、德国DAX、富时100、日经225、台湾加权指数等处于同一绝对估值水平上。比美国三大股指、澳洲、印度等指数水平要低，比韩国综合指数、俄罗斯RTS指数略高。