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风险提示：1． 流动性显著紧缩；2． 贸易摩擦显著升级。正文1． 底部夯实，稳扎稳打本周上证综指、中小板指和创业板指分别上涨3.06%，5.55%和5.01%，验证了我们上周周报 《我们对当前A股市场偏积极的九个理由》核心判断。行业方面，本周市场呈现普涨格局，休闲服务（9.16%）、医药生物（7.96%）、电子（7.43%）等行业表现靠前。

4．目前消费端的启动弱于预期，传统消费表现仍然较为疲软。降税等一系列政策落地，需求边际改善需要在二季度验证。即使消费数据有起色也是能驱动二季度铜价的充分条件。5．结论，二季度宏观情绪存在进一步转暖可能，并有望驱动铜价格再次向上修复，但在全球经济承压的整体背景下缺乏趋势性向上的条件，而产业性供需结构仅能给铜价提供底部支撑，铜价呈现下有底上有顶的状态。

这就形成了持续的全球债务发展模式：美国依托逆差的经常性项目实现巨额美元的流出，形成国际热钱，再凭借发行国债使得美元回流，并将回流的美元投向公共产业、军工产业等刚性行业，这些行业是美元回流的引力机。而美国国内储蓄无法弥补美国国内高消费的资金和政府财政赤字时，美国必然通过不断的美元回流来实现。

算不算烟？相关法规开始聚焦“电子烟是否属于烟草”多种多样的口味、五花八门的造型，带着科技与时尚感的电子烟甫一出场就受到追捧。业内人士介绍称，目前电子烟主要有三大类：加热不燃烧的烟草制品、含有尼古丁的电子雾化系统、不含有尼古丁的电子雾化系统。

未来，工业大麻是否会纳入云南白药发展蓝图？本报将持续关注。责任编辑：唐婧据商务部网站消息，《中华人民共和国政府与新加坡共和国政府关于升级<自由贸易协定>的议定书》（以下简称《升级议定书》）将于2019年10月16日生效。《升级议定书》对原中新自由贸易协定原产地规则、海关程序与贸易便利化、贸易救济、服务贸易、投资、经济合作等6个领域进行了升级，并新增了电子商务、竞争政策和环境等3个领域。双方商定，《升级议定书》涉及的原产地规则调整将于2020年1月1日起实施。

在防疫领导小组安排下，基金会正在积极帮助儿童项目试点县的抗疫工作，为统筹协调抗疫物资筹措和发放，特成立专门工作组。马建堂书记赴基金会视察防疫工作自新冠肺炎疫情发生以来，国务院发展研究中心党组以高度的政治责任感迅速行动起来，第一时间成立中心新冠肺炎疫情防控工作领导小组，第一时间启动应急机制，及时部署疫情防控工作，在疫情防控方面采取多项措施。